Уважаемые наши подписчики

В документе Банк России разъясняет цель и основные принципы денежно-кредитной политики. В дополнение к опубликованному в июле базовому сценарию развития экономики на ближайшие 3 года в проекте представлены 3 альтернативных сценария – дезинфляционный, проинфляционный и рисковый.

Сценарии различаются предпосылками относительно внутренних и внешних условий. Они учитывают и складывающиеся тенденции, и возможные риски, что позволяет Банку России быть готовым к разным вариантам развития событий.

Во всех сценариях денежно-кредитная политика направлена на возвращение годовой инфляции к 4%. Для достижения этой цели Банк России будет принимать необходимые меры, учитывая текущее состояние экономики, динамику цен, ситуацию на финансовых рынках.

Нажимая кнопку об участии,
Вы соглашаетесь и принимаете
Условия использования

Банк России опубликовал проект положения, который вводит новые обязательные нормативы для кредитных организаций. Их цель — ограничить риски, связанные с вложениями в криптовалюты и другие иностранные цифровые инструменты.

Ключевые аспекты новых требований

- широкий охват. Эти нормативы будут применяться не только к прямым инвестициям банков в цифровые валюты, но и к финансовым инструментам ( например, деривативам ), доходность которых привязана к их стоимости.
- лимиты риска. Устанавливается предельное значение нового норматива максимального размера риска на уровне 1% как для отдельного банка (Н31), так и для банковской группы в целом (Н32).
- гибкость для ликвидных активов. Для цифровых валют с низким риском блокировки (например хранящихся на собственных кошельках) и высокой физической ликвидностью будет разрешен взаимозачет разнонаправленных позиций. Это позволит банкам более эффективно управлять рисками по арбитражным или хеджирующим стратегиям.
- исключение санкционного риска. Позиции клиентов, по которым банк выступает исключительно посредником и не несёт ответственности за реализацию санкционных рисков, не будут включаться в расчёт этих нормативов.

Сроки введения и отчётность

Вступление требований в силу запланировано через 10 дней после официального опубликования финальной версии документа, что ожидается в IV квартале 2026 года.
С января 2027 года банки начнут включать данные об оборотах по операциям с цифровыми активами и значения нормативов Н31 и Н32 в свою регулярную отчётность перед регулятором. Детальные формы этой отчётности пока находятся в стадии разработки.

Эти меры являются частью последовательной политики Банка России по интеграции высокорискованных цифровых активов в консервативное пруденциальное регулирование. Цель — минимизировать потенциальное влияние волатильности крипто валютного рынка на устойчивость банковского сектора. Подпишись!!!

Что включить:

Кредиторы - задолженность перед банками, поставщиками, бюджетом и сотрудниками.

Активы - имущество, остатки на счетах и дебиторская задолженность.

Документы - состояние бухгалтерского учёта и наличие первичных документов.

Споры - требования кредиторов, судебные дела и исполнительные производства.

Деятельность - продолжает ли компания работать и какие поступления ожидаются.

Отдельный вопрос для руководителя и собственника: возможная личная ответственность. При наличии предусмотренных законом оснований контролирующих компанию лиц могут привлечь к субсидиарной ответственности по её обязательствам.

Просрочка - это начальная стадия, представляющая собой нарушение срока исполнения обязательства. Простыми словами — это первый день после дедлайна, когда платёж не поступил или услуга/товар не были предоставлены.

- Суть - это юридический факт нарушения договора. Должник отвечает за убытки вызванные просрочкой, и обязан уплатить неустойку (пени), если она предусмотрена договором или законом .
Пример: вы должны были оплатить аренду офиса до 10 августа. Сегодня 11 августа деньги не ушли. С этого момента началась просрочка.
Последствия: начисление штрафов, пеней, порча кредитной истории, право кредитора направить официальную претензию с требованием погасить долг.

Задолженность - это то уже само состояние невыполненного финансового обязательства в денежном выражении. Если просрочка — это «когда», то задолженность — это «сколько». Она включает в себя основную сумму долга плюс все начисленные на неё санкции: пени, штрафы, неустойки.

- Суть - это характеристика неисполненного обязательства. Долг может быть как просроченным, так и непросроченным. Например: кредит срок платежа по которому ещё не наступил.
Пример: ваш неоплаченный счёт за интернет составляет 3000 рублей основного долга + 150 рублей штрафа за прошлый месяц = общая задолженность 3150 рублей.
Статус: задолженность существует объективно, даже если кредитор пока не предпринимает никаких действий по её взысканию.

Исполнительное производство - это принудительная стадия взыскания, которая начинается только после того как у кредитора на руках появляется исполнительный документ ( исполнительный лист, судебный приказ ). Это переход от просьб и переговоров к государственному принуждению.

- Суть - деятельность Федеральной службы судебных приставов (ФССП) по принудительному исполнению решения суда. Кредитор подаёт документы приставам, и они получают законное право применять меры воздействия к должнику .
Инструменты пристава: арест банковских счетов и списание средств, удержание части заработной платы (до 50%, а по некоторым обязательствам — до 70%), запрет на выезд за границу, арест и реализация имущества должника (автомобиля, недвижимости), ограничение права управления транспортным средством.
Пример: поставщик выиграл суд против покупателя-должника, получил исполнительный лист и передал его судебным приставам. Приставы заблокировали счета компании-покупателя и списали оттуда всю сумму долга.

Вывод: эти три понятия описывают жизненный цикл долга. Сначала нарушается срок - просрочка , затем формируется конкретная сумма претензии - задолженность , а при отказе платить добровольно эта сумма взыскивается силой государства - исполнительное производство.

Совокупный портфель, приближающийся к 10 трлн рублей, формируется из двух основных частей: пенсионных накоплений (обязательное пенсионное страхование, ОПС) и пенсионных резервов (добровольные программы).

В отчётном периоде оба сегмента показали рост, но за счёт разных факторов:

- Пенсионные резервы (3,3 трлн руб.) продемонстрировали взрывной рост взносов. Увеличение на 44,3% в рамках негосударственного пенсионного обеспечения (НПО) говорит о растущем доверии граждан к классическим программам НПФ. Взносы в Программу долгосрочных сбережений (ПДС), хотя и растут с меньшей скоростью (+30,6%), также вносят значительный вклад. Это свидетельствует об успехе государственной политики по стимулированию частных долгосрочных инвестиций.
- Пенсионные накопления (3,6 трлн руб.) перешли от снижения к росту. Ключевым фактором здесь стало изменение регуляторной среды: отсутствие переводов средств из «замороженных» накоплений в ПДС в качестве первоначального взноса позволило портфелю стабилизироваться и показать небольшой плюс за счёт инвестиционного дохода.

Инвестиционная стратегия НФП

Подход негосударственных пенсионных фондов к инвестированию остаётся консервативным и нацеленным на сохранение капитала, что логично для длинных денег.

- Основа портфеля — облигации. Выбор в пользу ОФЗ (государственных облигаций) и корпоративных облигаций обеспечивает предсказуемый денежный поток в виде купонных платежей. В условиях, когда ставки в экономике остаются относительно высокими, фонды фиксируют хорошую доходность на годы вперёд.
- Снижение доли денежных инструментов. Сокращение вложений в депозиты и инструменты денежного рынка означает, что фонды перестали «сидеть на деньгах» в ожидании более выгодных условий и начали активно размещать средства в более длинные и доходные активы. Это признак уверенности в текущей рыночной конъюнктуре.

Доходность как главный показатель эффективности

Самый важный итог полугодия — доходность НФП опережает инфляцию

- Пенсионные накопления: 9,5% годовых.
- Пенсионные резервы: 10,3% годовых.

Это ключевой результат, который показывает реальную эффективность системы. Даже при небольшом снижении номинальной доходности по сравнению с предыдущим периодом, она остаётся существенно выше уровня инфляции. Это означает, что реальная стоимость будущих пенсий не просто сохраняется, а увеличивается. Для гражданина это главное доказательство того, что его долгосрочные сбережения работают и приносят реальный доход, а не съедаются ростом цен.

Таким образом, пенсионная система демонстрирует сбалансированное развитие: растёт как за счёт добровольных взносов граждан, так и за счёт эффективного управления уже накопленными средствами, обеспечивая их защиту от инфляции.